لیکویید شدن ۵ میلیارد دلار موقعیت معاملاتی در پی سقوط نرخ بیت کوین به زیر میانگین بازار

بازار رمز ارز در تعطیلات آخر هفته با اصلاح شدیدی روبرو شد و نرخ بیت کوین با افت بیش از ۷ درصدی، از محدوده ۸۴,۰۰۰ دلار به لایه ۷۵,۵۰۰ دلار سقوط کرد. این حرکت نزولی باعث شد پادشاه ارزهای دیجیتال برای اولین بار در ۳۰ ماه گذشته به زیر شاخص «میانگین واقعی بازار» (True Market Mean) در محدوده ۸۰,۵۰۰ دلار نفوذ کند؛ اتفاقی که از اواخر سال ۲۰۲۳ و دوران معامله در لایه ۲۹,۰۰۰ دلار بی‌سابقه بوده است.

این ریزش ناگهانی منجر به لیکویید شدن حدود ۵ میلیارد دلار سرمایه در کل بازار شد که بخش عمده آن مربوط به موقعیت‌های خرید استقراضی (Long) بود. در این میان، نرخ اتریوم ضربه سخت‌تری خورد و با افت ۱۷ درصدی، شاهد نابودی ۱.۱۵ میلیارد دلار از موقعیت‌های معاملاتی خود بود. همچنین نرخ سولانا با از دست دادن پشتیبانی ۱۰۰ دلاری، حدود ۲۰۰ میلیون دلار لیکوییدتی را ثبت کرد.

تحلیل رفتار بازار و چرخه چهارساله

بسیاری از تحلیلگران معتقدند که این سقوط لزوماً به دلیل یک خبر بنیادین خاص نبوده، بلکه نشانه‌ای از تکرار چرخه‌های چهارساله بازار است. بنجامین کوئن (Benjamin Cowen)، بررسی‌کننده سرشناس، در حساب کاربری خود گفت:

بیت کوین در پی بی‌تفاوتی بازار به سقف رسید و دچار خون‌ریزی تدریجی شد. در مقابل، نقره در اوج هیجان به سقف رسید و اصلاح شدیدی داشت. درک رفتار بازار پس از انواع مختلف سقف‌های قیمتی بسیار حائز اهمیت است.

تضاد رفتار نهادهای مالی و معامله‌گران خرد

علیرغم آشفتگی در بازارهای مشتقات و اصلاح نرخ‌ها، داده‌های صرافی کوین بیس (Coinbase) نشان می‌دهد که موسسات مالی همچنان به آینده بلندمدت امیدوارند. طبق گزارش جدید این صرافی، ۷۱ درصد از سرمایه‌گذاران نهادی معتقدند بیت کوین در بازه قیمتی ۸۵,۰۰۰ تا ۹۵,۰۰۰ دلار همچنان کمتر از نرخ واقعی خود نرخ‌گذاری شده است.

علاوه بر این، ۸۰ درصد از آن‌ها اعلام کرده‌اند که در صورت افت ۱۰ درصدی نرخ، دارایی خود را حفظ کرده یا حجم خرید را بالا رفتن می‌دهند. این تضاد بیانگر شکاف میان ترس معامله‌گران خرد و استراتژی انباشت نهادهای بزرگ است.