پشت پرده سقوط بورس در سه روز اخیر/یک کارشناس: ریسک فعلی بازار ماهیتی موقتی دارد
به گزارش ایران ماین بازار سرمایه در روزهای اخیر یکی از پرتنشترین مقاطع خود در ماههای گذشته را پشت سر گذاشته است؛ جایی که شاخص کل بورس طی سه روز معاملاتی بیش از ۳۰۰ هزار واحد عقبنشینی کرد و موجی از دلواپسی را میان سهامداران بهوجود آورد.
به گزارش ایران صفهای فروش سنگین، خروج پیدرپی نقدینگی و بالا رفتن احتیاط معاملهگران، فضای تالار شیشهای را بهطور محسوسی تغییر داده است.
این افت ناگهانی در حالی رقم خورده که بازار سهام پیش از این، یک دوره توسعه قابل توجه را تجربه کرده و بسیاری از نمادها در سطوح قیمتی بالاتری معامله میشدند. با این حال، تشدید نااطمینانیها و بالا رفتن ریسکهای بیرونی باعث شد مسیر بازار بهسرعت تغییر کند و رفتار هیجانی جای تحلیلهای بلندمدت را بگیرد.
همزمان با افت شاخصها، نرخ صفهای فروش به رقم ها قابل توجهی رسیده و خروج روزانه هزاران میلیارد تومان نقدینگی، نشانهای از بالا رفتن ترس و احتیاط در میان فعالان بازار است. در چنین شرایطی، این سوال مطرح میشود که ریزش اخیر تا چه اندازه میتواند ادامهدار باشد و آیا بازار سرمایه در آستانه یک اصلاح عمیقتر قرار گرفته یا صرفاً واکنشی کوتاهمدت به فضای پرریسک فعلی را تجربه میکند؟
در همین رابطه بهنام صمدی، کارشناس بازار سرمایه ریزش بیش از ۳۰۰ هزار واحدی شاخص کل بورس در سه روز اخیر را نه یک اصلاح معمول، بلکه واکنشی به ریسکهای تحمیلی و سیستماتیک سنجش کرد.
به گفته صمدی، بازار سرمایه پس از توسعه قابل توجهی که تا محدوده چهار میلیون واحد تجربه کرده بود، ذاتاً میتوانست وارد فاز اصلاح شود، ولی آنچه در روزهای اخیر رخ داده، بیش از آنکه اصلاح قیمتی باشد، واکنش هیجانی بازار به بالا رفتن تنشهای سیاسی و امنیتی در منطقه است. او قطع اینترنت، اختلال در ارتباطات بازار و همچنین اخبار مربوط به حضور نظامی آمریکا در منطقه را از جمله عواملی دانست که بهصورت مستقیم بر رفتار معاملهگران اثر گذاشته است.
این کارشناس بازار سرمایه با تأکید بر ماهیت ریسکگریز بازار سهام گفت: بازار مالی ذاتاً «ترسو» است و به محض بالا رفتن لایه ریسکهای سیاسی، واکنش منفی نشان میدهد؛ همانطور که با نزول تنشها نیز میتواند به سرعت مسیر تعادلی خود را بازیابد.
صمدی در ادامه با اشاره به وضعیت بنیادی کمپانیها تاکید نمود: از منظر بنیادی، بازار سرمایه در شرایط مناسبی قرار دارد و مشکل خاصی متوجه کمپانیها نیست. راهاندازی تالار دوم و حذف نرخهای چندگانه، که منجر به تکنرخی شدن ارز در محدوده حدود ۱۲۳ هزار تومان شده، اتفاق مثبتی برای وضوح بازار بوده است. همچنین گزارشهای ۹ماهه کمپانیها عموماً رضایتبخش سنجش میشود و عرضه محصولات کمپانیها در بستر شفافتری انجام میگیرد.
به اعتقاد او، ریسک فعلی بازار ماهیتی موقتی دارد و بیش از هر چیز به تغییرات سیاسی و امنیتی وابسته است. صمدی یادآور شد: بازار سرمایه پیشتر نیز دورهای طولانی از تعطیلی را تجربه کرده و حتی پس از بازگشایی، صفهای فروش سنگینی شکل گرفته بود، ولی در ادامه شاخص کل نهتنها افتها را جبران کرد، بلکه توانست سقفهای جدیدی را نیز ثبت کند.
این بررسیکننده بازار سرمایه راجع به چشمانداز کوتاهمدت شاخص گفت: در شرایط فعلی نمیتوان عدد مشخصی برای کف بازار تعیین کرد. در حال حاضر نرخ صفهای فروش به حدود ۳۰ هزار میلیارد تومان رسیده و صندوقهای تثبیت و توسعه نیز در روزهای اخیر مداخله مؤثری نداشتهاند. طی چند روز گذشته، روزانه حدود ۵ تا ۶ هزار میلیارد تومان نقدینگی از بازار خارج شده و این موضوع، پیشبینیپذیری بازار را دشوارتر کرده است.
صمدی تأکید کرد که با وجود این شرایط، دلواپسی جدی از منظر بنیادین وجود ندارد و آنچه بازار را تحت فشار قرار داده، صرفاً تشدید ریسکهای سیاسی و تنشهای منطقهای است؛ از جمله بحث تهدیدهای نظامی و ابهام نسبت به آینده درگیریها.
او در پایان با اشاره به رفتار سایر بازارها افزود: نکته قابل توجه این است که با وجود فضای ملتهب سیاسی، بازار ارز نوسان شدیدی را تجربه نکرده و در بازار حواله و مرکز مبادله آرامش نسبی برقرار است. به گفته صمدی، بازار سرمایه معمولاً زودتر از سایر بازارها به تغییرات واکنش نشان میدهد و در صورت نزول ریسکهای سیاسی، میتواند سریعتر به تعادل بازگردد.
انتهای پیام
